Jakarta, Semangatnews.com – Sejumlah saham perusahaan Indonesia menghadapi perubahan status dalam indeks saham global setelah FTSE Russell mengumumkan hasil evaluasi kuartalan Desember 2026. Sebanyak 14 emiten dipastikan masuk dalam daftar saham yang akan dikeluarkan dari indeks, termasuk Bank Syariah Indonesia, Mitratel, dan Pabrik Kertas Tjiwi Kimia.
Pengumuman tersebut menjadi perhatian pelaku pasar karena indeks FTSE Russell banyak digunakan oleh manajer investasi internasional sebagai acuan dalam mengelola portofolio saham. Perubahan komposisi indeks berpotensi memengaruhi keputusan investasi, terutama dari dana yang mengikuti pergerakan indeks tersebut.
Dalam kategori kapitalisasi besar, saham PT Bank Syariah Indonesia Tbk (BRIS) menjadi satu-satunya emiten Indonesia yang dikeluarkan. Sementara itu, kategori kapitalisasi menengah mengalami penghapusan terhadap saham PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL) dan PT Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG).
Pada kelompok kapitalisasi kecil, saham PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAPI) dan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (TKIM) turut kehilangan tempatnya. Adapun sembilan saham lainnya dikeluarkan dari kategori kapitalisasi mikro, sehingga total emiten yang terdampak mencapai 14 perusahaan.
Salah satu faktor penting dalam perubahan tersebut adalah ketentuan High Shareholding Concentration (HSC) atau konsentrasi kepemilikan saham yang tinggi. Kriteria ini berkaitan dengan kondisi ketika kepemilikan saham suatu perusahaan terkonsentrasi pada sejumlah kecil pemegang saham sehingga jumlah saham yang tersedia untuk diperdagangkan publik menjadi terbatas.
Dalam aturan FTSE Russell, saham yang mendapatkan peringatan dari regulator mengenai konsentrasi kepemilikan dapat dikeluarkan dari indeks pada evaluasi berikutnya. Kebijakan ini berkaitan erat dengan prinsip free float yang menjadi salah satu pertimbangan penting dalam menentukan kelayakan sebuah saham masuk indeks global.
Selain persoalan konsentrasi kepemilikan, FTSE Russell juga tetap menerapkan sejumlah kriteria lain dalam evaluasi indeks. Faktor tersebut meliputi tingkat likuiditas, kapitalisasi pasar, status suspensi saham, serta pemenuhan ketentuan pengawasan yang ditetapkan oleh penyedia indeks.
Perubahan komposisi tersebut dijadwalkan berlaku efektif pada 21 Desember 2026. Namun, daftar saham yang diumumkan masih dapat mengalami revisi hingga penutupan perdagangan pada 4 Desember 2026. Keputusan akhir akan ditetapkan mulai 7 Desember 2026.
Di sisi lain, FTSE Russell memutuskan menunda sejumlah perubahan komposisi penuh saham Indonesia hingga setidaknya evaluasi Maret 2027. Penundaan tersebut mencakup perpindahan kategori kapitalisasi pasar, peningkatan free float, serta penambahan saham baru termasuk emiten yang baru melakukan penawaran umum perdana atau IPO.
FTSE Russell menyatakan masih membutuhkan waktu untuk mengamati perkembangan reformasi pasar modal Indonesia, khususnya terkait transparansi kepemilikan saham, sistem pengawasan, kriteria regulasi, dan konsistensi penegakan aturan. Meski demikian, status Indonesia tetap dipertahankan sebagai Secondary Emerging Market dan tidak masuk dalam daftar Watch List.
Keputusan penghapusan saham ini menjadi perhatian bagi investor yang memiliki portofolio pada emiten terdampak. Meski keluarnya suatu saham dari indeks global tidak otomatis menunjukkan buruknya kinerja fundamental perusahaan, perubahan tersebut dapat memengaruhi permintaan saham dari investor yang menggunakan indeks FTSE Russell sebagai pedoman investasi. Oleh karena itu, investor perlu memperhatikan perkembangan evaluasi dan kondisi fundamental masing-masing emiten sebelum mengambil keputusan transaksi.(*)
